正虹科技(000702.CN)

鹰眼预警:正虹科技营业收入大幅下降

时间:20-08-19 21:16    来源:新浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月19日,正虹科技(000702)发布2020年半年度报告。

报告显示,公司2020年上半年营业收入为4.09亿元,同比下降34.92%;归母净利润为150.47万元,同比下降66.76%;扣非归母净利润为440.91万元,同比下降36.51%;基本每股收益0.0056元/股。

公司自1997年3月上市以来,已经现金分红5次,累计已实施现金分红为1.64亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对正虹科技2020年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为4.09亿元,同比下降34.92%;净利润为290.03万元,同比下降42.7%;经营活动净现金流为-2308.52万元,同比下降44.89%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入大幅下降。报告期内,营业收入为4.1亿元,同比大幅下降34.92%。

项目201806302019063020200630营业收入(元)5.64亿6.28亿4.09亿营业收入增速-3.54%11.35%-34.92%
• 归母净利润大幅下降。报告期内,归母净利润为150.5万元,同比大幅下降66.76%。

项目201806302019063020200630归母净利润(元)3148.72万452.7万150.47万归母净利润增速1229.23%-85.62%-66.76%
• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内,扣非归母净利润为440.9万元,同比大幅下降36.51%。

项目201806302019063020200630扣非归母利润(元)-1499.87万694.46万440.91万扣非归母利润增速-242.11%146.3%-36.51%
结合经营性资产质量看,需要重点关注:

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内,存货较期初增长44.3%,营业成本同比增长-37.08%,存货增速高于营业成本增速。

项目201806302019063020200630存货较期初增速-2.59%26.69%44.3%营业成本增速0.12%7.11%-37.08%
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内,存货较期初增长44.3%,营业收入同比增长-34.92%,存货增速高于营业收入增速。

项目201806302019063020200630存货较期初增速-2.59%26.69%44.3%营业收入增速-3.54%11.35%-34.92%
结合现金流质量看,需要重点关注:

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内,经营活动净现金流为-0.2亿元,持续三年为负数。

项目201806302019063020200630经营活动净现金流(元)-1198.74万-1593.35万-2308.52万
• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报,经营活动净现金流分别为-0.1亿元、-0.2亿元、-0.2亿元,持续下降。

项目201806302019063020200630经营活动净现金流(元)-1198.74万-1593.35万-2308.52万
• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内,净利润为290万元、经营活动净现金流为-0.2亿元,净利润与经营活动净现金流背离。

项目201806302019063020200630经营活动净现金流(元)-1198.74万-1593.35万-2308.52万净利润(元)2815.28万506.19万290.03万
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为-7.96低于1,盈利质量较弱。

项目201806302019063020200630经营活动净现金流(元)-1198.74万-1593.35万-2308.52万净利润(元)2815.28万506.19万290.03万经营活动净现金流/净利润-0.43-3.15-7.96
• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报,经营活动净现金流/净利润比值分别为-0.43、-3.15、-7.96,持续下滑,盈利质量呈现下滑趋势。

项目201806302019063020200630经营活动净现金流(元)-1198.74万-1593.35万-2308.52万净利润(元)2815.28万506.19万290.03万经营活动净现金流/净利润-0.43-3.15-7.96
二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为13.3%,同比增长28.72%;净利率为0.71%,同比下降11.96%;净资产收益率(加权)为0.28%,同比下降67.44%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 销售毛利率大幅增长。报告期内,销售毛利率为13.3%,同比大幅增长28.72%。

项目201806302019063020200630销售毛利率6.78%10.33%13.3%销售毛利率增速-33.49%52.47%28.72%
• 销售净利率持续下降。近三期半年报,销售净利率分别为4.99%,0.81%,0.71%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630销售净利率4.99%0.81%0.71%销售净利率增速917.29%-83.85%-11.96%
• 销售毛利率增长,存货周转率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期10.33%增长至13.3%,存货周转率由去年同期2.86次下降至2.44次。

项目201806302019063020200630销售毛利率6.78%10.33%13.3%存货周转率(次)2.672.862.44
• 销售毛利率持续增长,销售净利率持续下降。近三期半年报,销售毛利率分别为6.78%、10.33%、13.3%,持续增长,销售净利率分别为4.99%、0.81%、0.71%,持续下降。

项目201806302019063020200630销售毛利率6.78%10.33%13.3%销售净利率4.99%0.81%0.71%
结合公司资产端看收益,需要重点关注:

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报,加权平均净资产收益率分别为6.47%,0.86%,0.28%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630净资产收益率6.47%0.86%0.28%净资产收益率增速1160.66%-86.71%-67.44%
三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为20.57%,同比下降21.82%;流动比率为2.09,速动比率为0.8;总债务为2000万元,其中短期债务为2000万元,短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看,需要重点关注:

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报,经营活动净现金流/流动负债比值为分别为-0.05、-0.09、-0.17,持续下降。

项目201712312018123120191231经营活动净现金流(元)-572.16万1087.88万9205.29万流动负债(元)2.16亿1.82亿1.07亿经营活动净现金流/流动负债-0.030.060.86
从资金管控角度看,需要重点关注:

• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为0.2亿元,较期初变动率为414.89%。

项目20191231期初预付账款(元)363.89万本期预付账款(元)1873.64万
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长414.89%,营业成本同比增长37.08%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目201806302019063020200630预付账款较期初增速129.3%-60.02%414.89%营业成本增速0.12%7.11%-37.08%
从资金协调性看,需要重点关注:

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.1亿元、821.3万元、0.3亿元,公司经营活动净现金流分别-0.1亿元、-0.2亿元、-0.2亿元。

项目201806302019063020200630资本性支出(元)1328.7万821.26万3298.86万经营活动净现金流(元)-1198.74万-1593.35万-2308.52万
四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为308.4,同比增长72.94%;存货周转率为2.44,同比下降14.86%;总资产周转率为0.59,同比下降32.51%。

从长期性资产看,需要重点关注:

• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为0.2亿元,较期初增长296.09%。

项目20191231期初在建工程(元)409.9万本期在建工程(元)1623.58万
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